Andrea Orcel, le PDG d'UniCredit, la plus grande banque italienne par actifs, a récemment fait des vagues dans le secteur bancaire européen. En septembre 2024, il a surpris les observateurs en acquérant une participation significative dans Commerzbank, la deuxième plus grande banque allemande.
Cette opération audacieuse s'est déroulée en deux temps. UniCredit a d'abord pris une participation de 9% dans Commerzbank, puis a augmenté sa part à 21% le 23 septembre 2024. Cette manœuvre, qualifiée d'hostile par le chancelier allemand Olaf Scholz, pourrait potentiellement conduire à une fusion entre les deux institutions, créant ainsi un géant bancaire européen.
L'initiative d'Orcel s'inscrit dans un contexte plus large de consolidation du secteur bancaire européen. Elle intervient alors que des rapports sur la compétitivité et le marché unique, présentés par les anciens Premiers ministres italiens Mario Draghi et Enrico Letta, relancent le débat sur la nécessité d'une consolidation à l'échelle de l'Union européenne. Cette discussion s'inscrit dans le cadre de l'union bancaire, lancée en 2012 en réponse à la crise financière, et de l'union des marchés de capitaux, une initiative de l'UE datant de 2015.
Le parcours d'Andrea Orcel est celui d'un banquier de haut vol. Né en 1963 à Rome, il a étudié au prestigieux lycée Chateaubriand, fondé en 1903 et prisé par l'élite romaine. Après des études d'économie à l'université de Rome et un MBA à l'INSEAD, fondé en 1957, Orcel a travaillé pour Goldman Sachs et Boston Consulting Group avant de rejoindre Merrill Lynch en 1992.
Chez Merrill Lynch, Orcel s'est forgé une réputation de négociateur hors pair dans les fusions bancaires transfrontalières. Il a joué un rôle clé dans la création d'UniCredit en 1998, fusionnant Unicredito et Credito Italiano dans une opération de 21 milliards d'euros. Plus tard, il a conseillé UniCredit lors de l'acquisition de HVB, une banque bavaroise, renforçant ainsi la présence du groupe en Allemagne.
La carrière d'Orcel n'a pas été exempte de controverses. En 2007, il a conseillé RBS, fondée en 1727, sur l'acquisition d'ABN AMRO, une opération qui s'est avérée désastreuse. Malgré cela, sa réputation de négociateur agressif et efficace lui a valu le surnom de "Cristiano Ronaldo des banquiers", en référence au célèbre footballeur aux cinq Ballons d'Or.
L'opération d'UniCredit sur Commerzbank représente un test majeur pour le secteur bancaire européen. Elle intervient dans un contexte où l'Union européenne cherche à renforcer son marché unique, établi en 1993, et à améliorer la compétitivité de ses institutions financières face à la concurrence mondiale.
La stratégie d'Orcel pourrait redéfinir le paysage bancaire européen, créant potentiellement une institution capable de rivaliser avec les géants américains et chinois. Cependant, elle soulève également des questions sur la régulation et la supervision des grandes banques transfrontalières dans le cadre de l'union bancaire européenne.
Alors que le secteur bancaire européen continue d'évoluer, tous les regards sont tournés vers Andrea Orcel et UniCredit. L'issue de cette opération pourrait bien déterminer l'avenir de la consolidation bancaire en Europe et tester les limites de l'intégration financière au sein de l'Union européenne.